قال الرئيس التنفيذي لشركة Circle، جيريمي ألير، إن USDC يتمتع بأفضلية بنيوية ناتجة عن شبكة واسعة من التكاملات والسيولة والبنية التنظيمية التي تراكمت عبر سنوات، في وقت يزداد فيه الضغط من مشاريع مستقرة جديدة مثل Open USD أو OUSD.

وفي منشور على منصة X يوم الاربعاء، وصف ألير شبكات العملات المستقرة بأنها نماذج اعمال قائمة على اثر الشبكة، موضحا ان الاستثمار المستمر في التكاملات والسيولة والموافقات التنظيمية والعلاقات المصرفية وادارة الاحتياطيات يصنع مزايا يصعب على المنافسين تكرارها.

كما تساءل عما اذا كان تقديم سك واسترداد مجانيين وغير محدودين بشكل دائم يمكن ان يظل مستداما عند التوسع، محذرا من ان اعادة معظم دخل الاحتياطيات الى الشركاء قد تؤدي الى استنزاف البنية التحتية التي يعتمد عليها المنتج.

وتأتي هذه التصريحات مع احتدام المنافسة بين مصدري العملات المستقرة، بعدما بدأت مشاريع جديدة تحاول جذب الشركات عبر منحها حصة اكبر من عائدات الاحتياطيات ونفوذا اوسع في الحوكمة، في مواجهة هيمنة USDC وUSDT.

وكانت Open Standard قد اعلنت عن OUSD يوم الثلاثاء، بدعم من اكثر من 140 شركة في مجالات المدفوعات والخدمات المصرفية والتكنولوجيا والعملات المشفرة، من بينها Visa وMastercard وStripe وCoinbase وBlackRock وGoogle. ومن المتوقع ان يبدأ تشغيل العملة في وقت لاحق من عام 2026.

وفي مذكرة بحثية، قالت Bernstein ان OUSD قد يصبح اقوى وافضل منافس جديد قادر على تحدي ثنائية Circle وTether، مستندة الى امتداده عبر المدفوعات والخدمات المصرفية والتكنولوجيا والتجارة. لكنها اشارت في الوقت نفسه الى ان الحوكمة والبنية التشغيلية وصيغة تقاسم الايرادات ما تزال اسئلة غير محسومة.

واضافت Bernstein ان تنسيق اكثر من 140 شريكا سيتطلب عملا كبيرا، لافتة الى ان Circle تنفق ما يقارب 500 مليون دولار على التسويق والبنية التحتية والتكنولوجيا والامتثال، وهو ما يعكس حجم الموارد المطلوبة لبناء شبكة مستقرة قابلة للتوسع.

من جانبه، اتخذ لورنزو فالينتي، مدير الابحاث في ARK Invest، موقفا اكثر حذرا، قائلا ان OUSD ما يزال يواجه مشكلة البداية الباردة بسبب السيولة الراسخة التي تتمتع بها USDC وUSDT داخل منظومة الكريبتو. ووصف الاعلان بأنه بمثابة رسالة نوايا كبيرة، مشيرا الى ان كثيرا من المشاركين يدعمون ايضا عملات مستقرة منافسة او يديرون بنى تحتية خاصة بهم.

واوضح فالينتي ان الشركاء انفسهم يرتبطون بمنافسين مباشرين، قائلا ان Stripe تمتلك Bridge ولديها حزمة تقنيات خاصة بها، وان Coinbase مرتبطة بـ USDC، وان البنوك تبني رموز ودائعها الخاصة، بينما تدعم شبكات البطاقات مختلف الرموز. وفي هذا السياق، يبقى السؤال الاهم هو ما اذا كان OUSD سينجح في تحويل هذا الدعم الواسع الى تبن فعلي ومستدام.