سجلت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة أكبر صافي تدفقات خارجة يومية لها خلال يونيو، وذلك بالتزامن مع هبوط سعر بيتكوين إلى ما دون 60 ألف دولار.
وبحسب بيانات SoSoValue، فقد خسرت هذه الصناديق 696.3 مليون دولار في يوم واحد، متجاوزة بذلك أعلى مستوى سابق للتدفقات الخارجة خلال الشهر، والذي بلغ 519.2 مليون دولار في 2 يونيو.
ومع هذه الحركة، ارتفع إجمالي التدفقات الخارجة في يونيو إلى 3.61 مليار دولار، بينما وصلت الخسائر الصافية منذ بداية العام إلى 4.6 مليار دولار. ويعكس ذلك تراجعا واضحا في شهية المستثمرين تجاه هذا المنتج الاستثماري خلال الفترة الأخيرة.
كما تزامنت هذه الضغوط مع مؤشرات على تباطؤ مصادر أخرى للطلب المؤسسي على بيتكوين. فقد خفضت Strategy، أكبر شركة مدرجة تمتلك بيتكوين في العالم، وتيرة التراكم خلال يونيو، ما فتح نقاشا حول ما إذا كان ينبغي لها الحفاظ على السيولة النقدية خلال هبوط السوق.
تراجع الأصول تحت إدارة الصناديق
أظهرت البيانات أن صافي الأصول في صناديق بيتكوين الأمريكية هبط إلى ما دون 73 مليار دولار للمرة الأولى منذ أواخر 2024، مع تأثير التدفقات الخارجة الأخيرة وانخفاض سعر بيتكوين بنحو 50% عن ذروته في أكتوبر.
ووفقا لبيانات SoSoValue، بلغت الأصول الصافية لهذه الصناديق مستوى قياسيا عند 169.5 مليار دولار في أكتوبر 2025، لكنها استقرت عند نحو 72.6 مليار دولار حتى يوم الجمعة، أي بتراجع يقارب 57%.
وتشير بيانات WalletPilot إلى أن الصناديق كانت تحتفظ مجتمعة بنحو 1.24 مليون بيتكوين حتى يوم الثلاثاء، مع خروج نحو 63,500 بيتكوين من هذه المنتجات خلال الثلاثين يوما الماضية.
Strategy تحت المجهر
في موازاة ذلك، خفضت Strategy وتيرة شراء بيتكوين في يونيو إلى نحو 3,600 بيتكوين فقط، مقارنة بنحو 25,000 بيتكوين في مايو وأكثر من 50,000 بيتكوين في أبريل، بحسب إفصاحاتها.
وشمل هذا التباطؤ أيضا صافي بيع بلغ 32 بيتكوين في وقت سابق من الشهر، وهي من الحالات النادرة التي باعت فيها الشركة جزءا من حيازاتها خلال فترة التراكم.
كما تعرضت أسهمها الممتازة الدائمة STRC لضغوط، إذ أغلقت عند 75.69 دولار يوم الخميس، منخفضة 6.37%، بعد أن كانت تستهدف مستوى 100 دولار.
وأثارت هذه التطورات نقاشا أوسع حول نموذج شراء بيتكوين الذي تتبعه الشركة، في وقت أبدى محللون في CryptoQuant مخاوف بشأن التوقيت وإدارة المخاطر. وفي المقابل، قال سامسون مو إن STRC تمتلك آلية "إصلاح ذاتي" تعمل عندما تتداول دون مستوى 100 دولار، مشيرا إلى أن الشركة توقف إصدار الأسهم الجديدة عبر برنامج ATM عند هذا المستوى، ما يحد من المعروض الجديد.
وتعكس هذه التطورات مجتمعة أن ضغط البيع لم يعد محصورا في السعر الفوري لبيتكوين فقط، بل امتد أيضا إلى أدوات الاستثمار المؤسسي المرتبطة به، وهو ما قد يبقي التقلبات مرتفعة على المدى القريب.