أعلنت Strategy عن إطار رأسمالي جديد يهدف إلى الحفاظ على تعرضها طويل الاجل لبيتكوين، مع منحها مرونة لاستخدام جزء من حيازاتها في تمويل توزيعات الارباح وبناء الاحتياطي النقدي واعادة شراء الاوراق المالية.
وجاء ذلك في ملف 8-K قدمته الشركة يوم الاثنين الى هيئة الاوراق المالية والبورصات الاميركية، حيث كشفت عن ما سمته Digital Credit Capital Framework، وهو برنامج يتضمن تسييل جزء من بيتكوين وتعديلات على سياسة توزيعات السهم الممتاز STRC.
وبموجب التحديث الجديد، رفعت الشركة معدل التوزيع السنوي على STRC الى 12% من 11.5%، كما اجازت برامج منفصلة لاعادة شراء الاوراق المالية الممتازة واسهم الفئة A من MSTR. وقالت Strategy انها قد تبيع بيتكوين (BTC) لجمع ما يصل الى 1.25 مليار دولار، بهدف زيادة الاحتياطي النقدي وسداد توزيعات الارباح وتكاليف الدين وتمويل اعادة الشراء.
ويأتي هذا التحرك في وقت شهدت فيه اسهم MSTR تراجعا يقارب 50% منذ بداية العام، بينما هبط سعر STRC يوم الجمعة الى 71.25 دولارا، اي بخصم 28.75% عن القيمة الاسمية، وفقا لبيانات TradingView. وفي المقابل، قال رئيس الابحاث في Grayscale زاك بانل الاسبوع الماضي ان Strategy ينبغي ان تبيع 3 مليارات دولار من بيتكوين لتغطية التزاماتها النقدية.
وقبل افتتاح جلسة ناسداك يوم الاثنين، ارتفع سهم MSTR بأكثر من 5.5%، في اشارة الى تفاعل المستثمرين مع تفاصيل الخطة الجديدة.
احتياطي نقدي يبلغ 2.55 مليار دولار
احد اهم عناصر الاطار الجديد هو الاحتياطي النقدي الذي قالت الشركة انه ارتفع الى 2.55 مليار دولار، وهو ما يكفي لتغطية نحو 17 شهرا من توزيعات الاسهم الممتازة ومدفوعات الفائدة.
وبحسب السياسة الجديدة، لا يمكن استخدام هذا الاحتياطي الا لهذه المدفوعات، كما يجب الحفاظ على حد ادنى يعادل 12 شهرا ما لم يوافق مجلس الادارة على خلاف ذلك. وقال مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي التنفيذي للشركة، ان الاحتياطي الحالي الى جانب قدرة التسييل البالغة 1.25 مليار دولار يمنحان Strategy تغطية تصل الى 3.8 مليارات دولار، او ما يقارب 26 شهرا من التزامات التوزيع.
واضاف سايلور ان الشركة تتوقع ان تظل منضبطة في استخدام اصدار MSTR، خصوصا عندما يتداول السهم عند مستوى يقترب من 1x mNAV.
لا مشتريات جديدة من بيتكوين خلال الاسبوع
وفي الوقت نفسه، اعلنت Strategy انها لم تضف اي بيتكوين جديد خلال الاسبوع المنتهي يوم الاحد، لتبقى حيازاتها عند 847,363 BTC تم شراؤها مقابل 64.1 مليار دولار بمتوسط 75,651 دولارا للعملة الواحدة. وفي اخر تداولات، كان سعر بيتكوين يدور حول 60,018 دولارا.
وقالت الشركة ايضا انها اضافت صافي 3,625 بيتكوين منذ بداية يونيو، بعد شراء 3,657 BTC وبيع 32 BTC في وقت سابق من الشهر. كما كشفت عن جمع نحو 1.15 مليار دولار صافي عائدات من بيع 12.67 مليون سهم من MSTR.
وتعكس هذه الخطوات محاولة Strategy الموازنة بين الحفاظ على مركزها الكبير في بيتكوين والوفاء بالتزاماتها المالية، في وقت تزداد فيه حساسية السوق تجاه اي تغيير في وتيرة الشراء او البيع لدى اكبر شركة خزينة بيتكوين مدرجة.
