كشف بنك إنجلترا عن مسودة قواعد جديدة تخص الستيبل كوين النظامية، في خطوة تعيد رسم الإطار التنظيمي لهذه الفئة داخل المملكة المتحدة. وأبرز ما جاء في المقترح هو تخفيف متطلبات الاحتياطي مقارنة بما كان مطروحا سابقا، إلى جانب الانتقال من قيود الحيازة إلى سقف إصدار مؤقت.
وبحسب المسودة، سيحل حد إصدار مؤقت يبلغ 40 مليار جنيه محل حدود الاحتفاظ المباشرة، ما يمنح المشغلين مساحة أوسع لتنظيم الإصدارات خلال المرحلة الانتقالية. وتأتي هذه الصيغة كجزء من مسار تنظيمي أوسع يهدف إلى ضبط نمو هذه الأصول مع الإبقاء على الرقابة على المخاطر النظامية.
وتشير هذه الخطوة إلى أن الجهة المنظمة في لندن تحاول الموازنة بين تسهيل التشغيل من جهة، والحفاظ على ضوابط واضحة من جهة أخرى. كما أن الإطار الجديد يكتسب أهمية خاصة لمزودي خدمات الستيبل كوين الذين يخططون للعمل في السوق البريطانية، إذ إن شروط الاحتياطي وحجم الإصدار سيكونان عاملين حاسمين في الامتثال والبنية التشغيلية.
وتندرج المسودة ضمن خطة إطلاق تمتد حتى 2027، ما يعني أن السوق ما زال أمامه وقت قبل اكتمال الصورة النهائية للقواعد. ومع ذلك، فإن التحول من تقييد الحيازة إلى تحديد سقف للإصدار يوضح الاتجاه الذي قد تسلكه بريطانيا في تنظيم العملات المستقرة النظامية خلال السنوات المقبلة.