تتجه غرايسكيل وكوين شيرز إلى تطبيق نماذج التمويل التقليدي على أصول العملات الرقمية، في خطوة تعكس كيف بدأ المستثمرون المؤسسيون ينظرون إلى بروتوكولات التمويل اللامركزي باعتبارها أصولا تولد إيرادات قابلة للتقييم المالي.
وفي هذا السياق، جرى تقييم توكن AAVE عند 175 دولارا، استنادا إلى مقاربات مالية شائعة في الأسواق التقليدية، وليس فقط إلى حركة السعر أو المزاج السائد في السوق.
هذه المقاربة تضع بروتوكولات DeFi ضمن إطار أقرب إلى الشركات التي يمكن تحليلها عبر الإيرادات، والنمو، واستخدام المنتج، وهو ما يمنح المؤسسات أدوات أوضح لفهم القيمة المحتملة للمشروعات المبنية على البلوكشين.
ويكتسب هذا التوجه أهمية خاصة لأن بروتوكولات مثل AAVE لا تعتمد فقط على المضاربة، بل على نشاط فعلي داخل النظام البيئي، بما في ذلك الخدمات المالية اللامركزية التي تولد تدفقات يمكن مقارنتها بمؤشرات الأداء في التمويل التقليدي.
كما يعكس ذلك اتساع اهتمام المؤسسات بالأصول التي تجمع بين بنية البلوكشين وإمكانية تحقيق دخل تشغيلي، في وقت يبحث فيه السوق عن طرق أكثر انضباطا لتسعير العملات الرقمية بعيدا عن التقديرات العشوائية.
وبالنسبة للمستثمرين في المنطقة العربية، تقدم هذه المنهجية إشارة مهمة إلى أن تقييم DeFi بات يتجه تدريجيا نحو معايير مالية مألوفة، ما قد يؤثر لاحقا في نظرة الصناديق والسيولة والتسعير في السوق الأوسع.
ومع استمرار المؤسسات في اختبار هذه الأدوات التحليلية، يبدو أن أصول التمويل اللامركزي تدخل مرحلة جديدة من القراءة السوقية، حيث تصبح القيمة المرتبطة بالاستخدام والإيرادات جزءا أساسيا من الصورة.
